回看2017:八大全球化工企业并购大案

文章来源:智种网NOVOSEED 点击数:225 发布时间:2018-01-09
2017年全球并购案件持续高温。
回看2017:八大全球化工企业并购大案

就如陶氏化学和杜邦的合并就成为2017年最大的化学企业并购案件,而中国化工集团完成收购瑞士农化巨头先正达的交易,也是中国企业在海外最大规模的并购。接下来,我们就列举 2017 年成功收购并购案件:

陶氏化学与杜邦完成合并

2015年12月,美国最大两家化学公司杜邦(DuPont)与陶氏化学(DowChemical)达成平等合并协议,将成为全球最大化学公司,市值达1300亿美元。这是全球化工行业迄今为止最大的一起并购交易。两公司现有股东将各自拥有合并后公司大约一半的股份。

陶氏化学与杜邦完成合并

2017 年 8 月底,陶氏化学和杜邦公司终于完成了合并交易,组成了名为“陶氏杜邦”(DowDuPont)的全球性新公司,合并后的公司年度销售额达到770亿美元,股票市值超过 1500 亿美元,雇员达到 10万人。不过这起联姻是短暂的,因为按照原定计划,18个月以后这家公司还将拆分为三家行业领先的、独立的上市公司,分别从事农业、特种产品和化学材料业务。

据了解,陶氏杜邦董事会由 16 名成员组成——8位董事来自原杜邦董事会,8位董事来自原陶氏董事会。其中,董事会有两位首席董事:JeffreyFettig,此前为陶氏董事会首席独立董事;AlexanderCutler,此前为杜邦董事会首席独立董事。

中国化工集团完成收购先正达

2016 年 2 月,中国化工集团(Chem China)宣布已经同意通过公开要约收购瑞士农化和种子公司先正达(Syngenta)。要约价格为每股465美元现金。先正达已发行股本金的总价值为 430 亿美元。中国化工表示将完全支持先正达运营、管理层及员工的完整性,包括将其总部保留在瑞士巴塞尔,并计划在未来几年对公司进行重新上市。

中国化工集团完成收购先正达

2017 年 6 月,中国化工集团公司宣布完成对先正达的收购,先正达的总部仍设在瑞士巴塞尔。中国化工集团董事长任建新当选先正达董事会主席,先正达CEO埃里克·菲瓦尔(ErikFyrwald)将留任。先正达还将在 5 年之内实现部分股票上市。该交易完成,标志着中国海外并购金额达到新的高度。

 宣伟完成收购威士伯

2016 年 3 月,美国涂料巨头宣伟(Sherwin-Williams)同意用约 113 亿美元现金收购同业威士伯(Valspar)。2015 年,两家公司的合并收入为 156 亿美元。如果合并完成,将超越 PPG 工业公司,成为全球最大的涂料制造商,后者 2015 年的收入为 153 亿美元。

 宣伟完成收购威士伯

2017年6月,宣伟宣布该公司已经完成了对威士伯公司的收购。合并后公司总部位于俄亥俄州克利夫兰,2016年的预估收入达158亿美元,全球员工约为60,000人。在工业涂料领域,合并后公司是包装涂料、卷材涂料、通用工业涂料和工业木材涂料领域的全球领导者。

林德与普莱克斯正式签署合并协议

2016年12月20日,工业气体集团德国林德(Linde)与美国普莱克斯(Praxair)宣布,两家公司已经正式签署了持股对等的全股票合并协议。和并后的公司将成为全球工业气体行业的领导者,按2016年业绩的合并营收约为290亿美元,股票市值超过700亿美元。

林德与普莱克斯正式签署合并协议

新的控股公司将命名为林德,在爱尔兰注册,包括董事会议在内的多数公司治理活动将在英国进行。目前林德和普莱克斯的股东将分别拥有合并后公司约50%的股权。本次合并在2016年12月本已达成,但此后一度陷入僵局,因为林德的劳工代表强烈反对并购,认为将总部迁往德国境外会削弱其影响力。

合并后的公司还将有两只股票上市,一只在纽约,一只在法兰克福。普莱克斯首席执行官SteveAngel将担任合并后新公司的CEO。德国林德CEO Wolfgang Reitzle届时仍将为董事长。

天华院60亿收购克劳斯玛菲

天华院公告称,公司拟以 66.41 亿元收购实控人中国化工旗下资产,而这笔资产中,最吸引人眼球的既是收购德国企业克劳斯玛菲(下称KM)的控股公司装备环球,据悉,该项交易对价达 59.67 亿元,占收购总对价的89.85%。

天华院60亿收购克劳斯玛菲

这笔交易背后汉德资本作为全球首个德国工业4.0 与中国制造2025 的促进基金,与中化工和国新联合一起,参与和管理了这项历史性的交易。

科斯特收购特诺

美国特诺公司(Tronox) 2 月 21 日宣布,将以 16.73 亿美元现金以及公司24%的A类普通股股权收购沙特科斯特公司(Cristal)钛白粉业务,公司同时还宣布有意开始出售其碱化工业务单元 Alkali。

科斯特收购特诺

Tronox 和Cristal 公司钛白粉业务的合并将创造全球最大和集成度最高的钛白粉行业新的龙头企业,合并后的公司将在全球 8 个国家经营共 11 家钛白工厂,总计产能达到 130 万吨/年,一举超过此前钛白粉行业龙头科慕公司(Chemours,原杜邦钛白科技)。

现阶段,特诺公司正在和欧盟委员会商讨收购钛白粉的一系列协议。还有沙特阿拉伯需要进行谈判。而美国联邦贸易委员会提出申诉,要求特诺停止收购科斯特。

朗盛欲收购阿克苏诺贝尔特种化学品

德国朗盛(Lanxess)已经与私募股权公司Apollo 全球管理公司联手竞购阿克苏诺贝尔(Akzo Nobel)价值 100 亿美元的特种化学品业务。

朗盛欲收购阿克苏诺贝尔特种化学品

报道称,德国朗盛与包括 CVC资本合伙人、KKR、Advent国际和贝恩资本(BainCapital)在内的团队竞争;此外,凯雷集团(CarlyleGroup)和黑石集团(BlackstoneGroup)还会进行单独投标。资料显示,朗盛是全球领先的特殊化学品供应商,核心业务包括开发、生产并销售化学中间体产品、添加剂、特殊化学品与塑料。2016 年销售额为 77 亿欧元,在全球拥有约 19,200 名员工,分布在 25 个国家的 74 个生产基地。

泰国聚酯行业巨头与杜邦帝人签署收购协议

2017 年 10 月份泰国聚酯行业巨头因多拉玛(Indorama)公司已经和杜邦帝人签署了收购协议,收购成功后,因多拉玛公司将获得杜邦帝人在美国欧洲和中国的八大生产资产。

泰国聚酯行业巨头与杜邦帝人签署收购协议

依据目前进度,预计本次交易将在 2017 年底或 2018 年初完成。

自打2009 年以来,全球经济衰退以来资本的杠杆率逐渐上升,而企业现金水平和资本投资活动依然相对平稳,成熟化工行业的再投资需求下降,加上产能过剩,降低现金投资的回报率,减弱了投资新产能的动力。

尽管过去几年化工公司的信贷可得性和负担能力都比较高,但他们可能没有动力去加快资本支出以实现未来效益。然而净负债与 EBITDA 的比率说明杠杆率在逐渐上升,在国际业务中滞留现金逐渐增加,潜在变革和特朗普的新政加速现金回购,直到去年年底企业现金还处于高位,股票市场的回报率难以预测,这些化工企业只能把这些现金用于收购。这就造成 2017 年全球并购案件持续高温。

全球现金流的变化

许多公司越来越重视创新,如巴斯夫。陶氏化学。杜邦、赢创工业和先正达,正在利用企业风险投资(CVC)进行创新。

这些 CVC 的目标主要目的:

  • 投资当前或未来的重点创新领域;追求附加技术,创造新的补充解决方案促进发展;
  • 满足全球大趋势的需求,如可持续发展,粮食,和水资源的问题,以及在发展中国家获得新机会。

很多公司都希望利用这样的投资方式来加速创新和刺激增长。同时,整个化工行业正在转向用技术推动创新和提高运营效率,希望使用更多的数字化技术带来增长和额外的利润。

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