“桐昆”将冲击全国炼化格局

作者:陈Gaven 文章来源:大地采集者 发布时间:2018-11-19
11月10日,“桐昆”高层在广西壮族自治区钦州市参观了中石油广西石化、华谊等等企业,这条短消息引起了业界的关注。

11月10日,“桐昆”高层在广西壮族自治区钦州市参观了中石油广西石化、华谊等等企业,这条短消息引起了业界的关注。之前“桐昆”高层在江西省九江市拜访了中石化九江石化,洽谈了芳烃深入合作事宜;业界都猜测“桐昆”是否不满足参股浙江石化,要独立进入炼油板块。“大地”就“桐昆”的动作尝试着进行推演,分析“桐昆”如独资建立炼化一体化的企业,对全国炼化格局的冲击。

图一 2017年全国千万吨炼化企业
图一 2017年全国千万吨炼化企业

1 全国炼化产能

 根据中石油经济技术研究院的数据,截止2017年年底,全国炼油产能达到7.1—7.9亿吨/年。按照产能分布来看,山东地方炼油商产能约1.4亿吨/年,占全国产能的20%;华东所有炼油商产能(除山东地方炼油商)约1.1—1.4亿吨/年,约占全国产能的20%;华南所有炼油商产能约1.2亿吨/年,约占全国产能的18%。可以这样说,沿海集中了全国60%以上的炼油产能。如果加上华北及东北沿海的产能,全国70%以上的炼油产能分布在沿海地区。这块是高度竞争的区域,尤其是华东、华南集中了全国60%以上的成品油消费,这两个区域是各大炼油商争取的热点区域。因此,荣盛控股的浙江石化布局华东就一点不奇怪了。“桐昆”可选择的地区只有华南和华东这两个选项了,那下面就要看看未来这两个区域以及全国新增的产能情况了。

 全国炼油产能分布
图二 全国炼油产能分布

2 未来新增产能

2.1 新增产能分布

根据中石化经济技术研究院、卓创资讯的数据,从2018年开始到2023年,全国要新增2.1亿吨/年的炼油产能。具体数据如下:

未来新增产能不完全统计
图三 未来新增产能不完全统计

从整个产能分布来看,华东、华北新增的炼油产能较多,其中以恒力石化、浙江石化、盛虹石化、旭阳石化为主的几个PTA生产商,贡献了约1.2亿吨/年的产能;华南这块呢,仅有中海油惠州、云南石化、中科炼化、揭阳石化以及古雷炼化,合计不到7000万吨/年。按照绝对量来看,华南这块竞争相对不那么激烈。

 其次,按照国家发布的七大炼化产业园分布来看,华南的炼化产业园相对较少,产能也较华北、华东小。因此,华南是一个不错的选项。

 七大炼化基地
图四 七大炼化基地

2.2 尼尔森系数

判断一个炼化企业竞争力强弱的指标有几个:分别是尼尔森系数、操作费用、装置规模以及地理位置,其中最关键的因素就是尼尔森系数(数值越大,竞争力就越强)。华东地区各炼油商的尼尔森系数分别是:山东地方炼油商6—9;镇海炼化14.9、浙江石化13.8、上海石化12、金陵石化13、扬子石化11。除了山东地方炼油商外,中石化的几个大型炼化一体化的企业,其尼尔森系数都不低。特别是镇海炼化恐怖的14.9的尼尔森系数,基本上秒杀一大片其它潜在的竞争者。因此,华东的竞争实在是太惨烈了,如果选择在这块新建炼化企业,需要有异于镇海炼化的产品竞争力或者接近镇海炼化的尼尔森系数。浙江石化明显倾向于做前者,多产PX、PTA,以及差异化的化工产品来与镇海炼化竞争。

华南这块呢?茂名石化、广州石化以及惠州炼化是主要的炼油商,珠三角这块的竞争太激烈了,上述企业的尼尔森系数分别是13.1、11.5以及12。相对于华东企业,这块区域的炼化企业竞争力较华东弱。此外,在广西壮族自治区仅有两大炼油企业,分别是北海炼化、广西石化,两者的尼尔森系数分别是9、11,这块的尼尔森系数是最弱的,布局广西壮族自治区可能是一个很好的选项哦。PTA企业是否要上马炼油项目,就是下一个要讨论的话题了。

国内炼油商尼尔森系数
图五 国内炼油商尼尔森系数

3 PTA产业利润

“大地”先给各位朋友晒一晒PTA行业的利润情况。根据卓创资讯、华瑞、还有宏源期货的数据,这几年PTA行业的利润正从高利润(毛利1500元/吨)转为低利润(毛利400元/吨),甚至勉强盈利的地步(-400元/吨)。相应的,各大PTA生产商都谋求在规模化、上下一体化上突破产业利润的瓶颈。

 历年PTA利润
图六 历年PTA利润

 历年PTA利润二
图七 历年PTA利润二

“大地”按照没有炼油板块、有炼油板块的PTA企业初步估算,两者的利润相差600—2000元/吨。这也难怪啊,毕竟一个上下游一体化的炼化企业,整个加工成本相对较低,中石化的炼油吨操作成本才不到400元/吨。如果PTA企业投身上游炼油板块,就将“原油—PX”这块的利润拿到手里了,竞争力就不言而喻。

4 对全国炼化格局影响

“桐昆”进入炼油行业,对华南成品油市场的冲击就显而易见,华南市场是全国第三大的成品油消费地区,第一为华东地区,成品油消费占全国消费的30--32%;其次为华北地区,成品油消费占全国消费的14--16%;第三为华南地区,成品油消费占全国消费的12--15%。

据国家统计局最新数据显示,2016年1-12月中国汽油表观消费量11983.1万吨,以及华南成品油消费占全国比例14--15%计算,华南地区汽油消费1677万吨--1797万吨/年。中宇资讯的数据,2017年广东省的成品油销量为3115.33万吨,其中,柴油1242.36万吨、汽油1872.97万吨。

按照华南炼油厂产能10420万吨/年计算,汽油产量至少有1800--1900万吨/年,基本能满足华南地区汽油消费的需求;柴油产量至少有3000万吨/年,航煤产量至少有2000万吨/年。

华南主要炼油产能
图八 华南主要炼油产能

2018年云南石化、惠州炼化二期产能完全释放后,根据西南管道历年的输送能力431万吨/年估算,云南的成品油消费至少有600万吨/年,那么将有至少600万吨/年的从华南地区流入的成品油会挤出西南,华南地区成品油过剩至少600万吨/年。

 如果“桐昆”在华南再新上炼化一体化的项目,按照当前的标配,“2000万吨炼油+500万吨芳烃或者100万吨乙烯”来看,华南地区的成品油过剩量至少增加到800—1000万吨/年。华南炼油企业将会进入成品油完全竞争的阶段,要比拼各炼油企业的竞争力及经营策略,可以预见,华南贸易企业的竞争也更为惨烈。

再扩展到汽油调油料、化工产品,华东的汽油组分南下的可能性越来越小,更别说如果“桐昆”上马100万吨/年乙烯装置的话,化工产品的竞争更为激烈了。

5、小结

 PTA企业,荣盛石化、恒力石化、盛虹石化还有旭阳集团都有上马炼油项目,“桐昆”有可能是最后一个进入炼油板块的PTA生产企业(独资)。如它在华南钦州产业园建设新的炼油项目,2023年华南地区的成品油过剩量将增加到800—1000万吨/年。华南地区也迈入了成品油供过于求的阶段,炼油企业的竞争将越来越激烈, 提高“尼尔森系数”,炼油企业才能笑到最后。

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