科莱恩第二季度稳固增长,盈利率和现金流获得改善

文章来源:弗戈工业在线 发布时间:2015-08-05
“科莱恩将第一季度的强势发展延续到了第二季度。”首席执行官郭海力(Hariolf Kottmann)说道,“我们显著地改善了我们的经营性盈利率和现金流。

以当地货币计算, 2015 年第二季度连续经营业务销售额保持稳定,如以瑞士法郎计算,则减少 8% 14.06 亿瑞士法郎,低于去年同期的 15.31 亿瑞士法郎。

· 扣除特殊项的息税、折旧及摊销前利润( EBITDA )率从 14.0% 大幅上升至 15.0%

· 现金流明显改善,达到 5100 万瑞士法郎,相比之下, 2014 年第二季度的现金流仅为 -6200 万瑞士法郎。

· 连续经营业务净利润从 8300 万瑞士法郎减少至 5600 万瑞士法郎。

· 确定 2015 年前景展望

“科莱恩将第一季度的强势发展延续到了第二季度。”首席执行官郭海力(Hariolf Kottmann)说道,“我们显著地改善了我们的经营性盈利率和现金流。这符合我们制定的2015年目标,我们期待着在下半年继续增加现金流。当前,全球经济环境,特别是亚洲经济环境,持续存在不确定性,汇率价格波动剧烈,尽管如此,我们仍在朝着增长和盈利的目标稳步前进。”

主要财务数据

2015 年第二季度:大幅改善 EBITDA 率和现金流

2015年8月5日,瑞士穆顿兹——全球领先的特种化学品制造商科莱恩今日宣布,2015年第二季度来自连续经营业务的销售额共计14.06亿瑞士法郎,低于上年同期的15.31亿瑞士法郎。以当地货币计算,销售额增长持平,主要受到销量同比减少1%、平均价格同比上涨1%的影响。

2015年第二季度,汇率持续大幅波动,欧元、巴西雷亚尔和日元同比走软。受此影响,尽管以当地货币计算的销售额持平,但如果以瑞士法郎计算,销售额将减少8%。

增长主要集中在美洲地区。以当地货币计算,科莱恩在拉丁美洲和北美洲的销售额分别同比增长16%和7%。其中,北美洲的增长主要得益于对催化剂的强劲需求以及石油和采矿服务的持续增长。欧洲地区的销售额同比下跌2%,但如果将低利润产品业务的面市量减少的因素考虑在内,则该地区的销售额基本持平。

增长不利主要来自于亚太、中东和非洲地区。由于中国需求疲弱,催化剂业务基数较高,且第二季度订单向第一季度转移,以当地货币计算,亚太地区的销售额同比下跌5%。亚洲其他小型经济体的强劲发展并不能弥补上述基数效应。同样地,由于2014年第二季度的基数较高(包括了当时的水处理业务销售额,该业务已于2014年7月剥离),中东和非洲地区的销售额同比下跌21%。

护理化学品、催化剂和自然资源这三大高利润业务领域的基础需求强劲,全部朝着各自的年度目标稳步前进。

护理化学品销售额同比增长9%,但由于2014年低利润产品的面市量减小,实际报告的增长率为3%。由于2014年第二季度的基数较高,且第二季度订单向第一季度转移,催化剂销售额同比减少9%。如果将水处理业务的出售计算在内,自然资源收入持续受到石油与采矿服务的拉动,同比增长1%,若以当地货币计算,则增长6%。在塑料和涂料业务领域,由于色母粒业务的稳定增长无法弥补颜料业务的疲软,销售额持平。

受益于较高的定价,2015年第二季度毛利率达30.7%,高于去年同期的29.5%。毛利率增长是扣除特殊项的EBITDA率强劲增长的主要推动力。

以当地货币计算,2015年第二季度来自连续经营业务的息税、折旧及摊销前净利润(EBITDA,扣除特殊项)增长9%,达到2.11亿瑞士法郎,与2014年的2.14亿瑞士法郎相比十分接近。与之对应的EBITDA率达到15%,明显高于去年14.0%的水平。

相比去年,护理化学品、自然资源以及塑料和涂料业务领域对2015年第二季度的EBITDA率做出了很大的贡献。催化剂业务领域实现了23.9%稳固的EBITDA率,同比下跌,这归因于产品组合效应,去年同期的基数异常之高。

包括重组、减值损失和交易相关费用在内的特殊项目大幅减少至0.16亿瑞士法郎,低于去年同期的0.23亿瑞士法郎。该下降的主要原因在于2015年第二季度的重组成本较低。

连续经营业务净收益为0.56亿瑞士法郎,上年同期净收益为0.83亿瑞士法郎。下跌的主要原因在于2014年第二季度受一次性事项导致的超低税收支出。

受益于净营运资本的低增长,2015年第二季度经营活动现金流有所改善,达到0.51亿瑞士法郎,而2014年第二季度的经营活动现金流为-0.62亿瑞士法郎。这明显反映出科莱恩将在2015年重点提高现金流。现金流有望在下半年持续增加。

2015年第二季度的净负债为13.47亿瑞士法郎,高于截至2014年年底的12.63亿瑞士法郎。2015年第二季度的负债比率(净负债/总所有者权益)从2014年年底的46%上升至58%。

成立塑料和涂料业务领域独立子公司

科莱恩计划成立一家由色母粒、添加剂和颜料业务单元组成的塑料和涂料业务领域子公司,以期充分利用这些业务单元创造价值的潜能,提升塑料和涂料业务领域的绝对盈利能力和现金流生成。遍布全球的新的子公司完全归科莱恩所有,并将于2016年1月1日起开始运营。

“在过去的几年里,无论是盈利率还是市场份额,我们的色母粒、颜料和添加剂业务单元都是其各自市场上的领军者。新的塑料和涂料子公司将以提高绝对盈利能力和现金生成为明确目标,实现差异化业务指导,在成熟市场上进一步稳固和提高竞争力。这一新的组织将为集团公司创造更多的价值。正因为如此,这一组织仍将是集团一个重要的组成部分。”首席执行官郭海力说道。“这一措施有助于我们在增长领域做出适当的投资。”他补充道。

现有的色母粒、添加剂和颜料业务单元结构,连同近7000名员工和所有资产和债务将被一并保留。2014年,塑料和涂料业务领域的销售额为26亿瑞士法郎,实际报告的扣除特殊项的EBITDA率为14.0%。

明确 2015 年展望:实现销售额、盈利率和现金流的进一步增长

科莱恩预计大宗商品价格和货币市场动荡将持续加剧,商业环境依旧充满挑战。

新兴市场的经济环境依旧偏向有利于发展但波动性较大,同时美国将维持适度增长。然而,欧洲经济预计依旧疲弱。

瑞士法郎升值及欧元走弱无疑将对科莱恩的销售额和盈利能力产生一定影响,但是其对科莱恩的相对利润率的影响是相当中性的。

2015年,科莱恩将贯彻实施精益服务组织,从而提升运营效率;进一步提升营销卓越,继续推出为客户创造价值的创新产品。

对于2015年全年,科莱恩预计将实现以当地货币计算的中个位数的销售增长。公司将在2014年的基础之上进一步提升扣除特殊项的EBITDA利润率,增加现金流。

科莱恩确定其中期目标是成为特种化学品行业的领军者之一。这意味着,公司需要将扣除特殊项的EBITDA率提高至16%至19%的范围内,使投资回报率(ROIC)高于同业平均水平。

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